在指标图形中指标的方向向上为买入信号，指标的方向向下为卖出信号。方向信号出现在平衡位置不太可靠，只有出现在超买或超卖区较为可靠。如移动平均线MA、指数平滑异同移动平均线MACD、三重指数平滑移动平均线TRIX和平均线差指标DMA等指标均具有方向指示性。当指标向上运行时，为买入信号；当指标向下运行时，为卖出信号。于是，庄家常利用技术指标的方向信号制造虚假图形来欺骗投资者。
国电南瑞（600406）受基本面影响，股价见顶后逐波回落，MACD指标在底部徘徊，不久MACD指标出现明显的上升走势，DIF线长时间站稳于MACD线之上，指标方向信号明确，而同期的股价却阴跌不止，两者形成底背离形态，通常讲这是典型的买入信号。谁知，股价并未出现上涨走势，只是受大盘利好消息刺激下，股价作了一次上冲动作，之后回落并连创新低。在这里，如果介入较早又未能及时止损，其损失更大。难怪有人感叹：懂技术者不如不懂技术者。
指标的相对位置高低可以提示买卖信号，尽管不同指标数值差别很大，但多数都会有一个大体上的或完全固定的波动区间。如随机指标KDJ、相对强弱指标RSI、趋向指标DMI、心理线PSY等指标均波动于0~100之间。当指标值小于一定数值时，为买入信号；当指标值大于一定数值时，为卖出信号。于是，庄家常利用技术指标的位置信号制造虚假图形来欺骗投资者。
欣网视讯（600403）的股价从5.16元开始展开一波强劲的上攻行情，股价涨幅接近1倍。其间，如果执行KDJ指标要求的“高于指标值80时卖出”，那么即使是低位介入者，也只是获得蝇头小利，一大截利润失之于误判之中。同样，如果执行KDJ指标要求的“低于指标值20时买入”，那么此时介入的投资者，就很难获得利润。这就要求投资者在使用技术指标时，一定要多项技术指标综合起来考虑，如果多项技术指标同时发出买卖信号时，其准确率就高。
假C浪呈无量空跌的状态。庄家盘中砸盘明显，基本面及消息面利空频繁出现，利好消息往往成为庄家出货良机，市场人气涣散，资金不断抽离，所有股票全面下跌并出现恐慌性抛盘且破坏性极强，与3浪正好相反的是C浪必须以5个子浪的形态出现，C浪结束即是新的升浪开始。由于C浪具有很强的破坏性，所以庄家在此阶段极力营造恐慌盘面，以骗取散户手中的低廉筹码，为新的行情做好准备。
四川路桥（600039）的股价经过5浪上涨后见顶回落，步入A3浪调整。很快结束A浪调整期，开始B浪反弹。之后，B浪反弹结束，按常规的波浪理论来讲，应当是C浪调整开始。可是，庄家在此玩了一把假C浪调整，盘中没有出现明显的砸盘现象，表明庄家没有完全离场，且C浪调整的低点未破A浪的低点，市场依然处于强势之中。不久，技术派投资者把筹码抛空后，展开了一波新的上攻行情，股价翻了1倍多。
B浪反弹一般以3浪形式出现，投资者往往误以为多头行情尚未结束，并对后市还抱有幻想，但此时成交量不大，价量已呈背离，一般人经常把第五浪与B浪弄混，而B浪反弹却是庄家最后的逃跑机会。庄家在此作假的方法主要是，让投资者误以为新的行情出现、误将反弹当成反转看待，纷纷介入而被套牢其中。
宇通客车（600066）的股价经过衰竭性5浪上涨后，步入A浪调整。当A浪调整结束，B浪反弹开始。这时，投资者误以为多头行情尚未结束，并对后市还抱有幻想，便纷纷介入做多。可是，B浪经过反弹后，展开C浪大调整。如果认真分析一下就会发现，此时成交量不大，价量已呈背离态势，不具备上涨条件。
A浪回档时震荡幅度加大，庄家出货坚决，成交量放大股价却下跌。如果A浪调整呈现3浪下跌，后市下跌力度较弱，接下去的B浪反弹会上升至A浪的起点或创新高。如果A浪是以5浪下跌走势，表明庄家对后市看淡，B浪反弹高度仅能到A浪跌幅的0.382、0.5或0.618倍，后市C浪将比较弱。A浪下跌的形态，往往是研判后市强弱的重要特征。庄家在此作假有二种现象：一种是诱多，A浪本是多翻空的大转变时期，但部分投资者以为股价升势尚未结束，认为是回档而介入遭受套牢；另一种是诱空，庄家完成了5浪走势后，造成出货假象，当投资者基本离场后，便发动更加强劲的主升行情。
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假5浪上升中成交量减少、技术指标背离、绩优股和领头羊板块上升乏力、垃圾股鸡犬升天是第五浪的典型特征。第五浪通常与第一浪等长或上升目标是第一浪至第三浪的0.618倍。若第五浪以倾斜三角形出现，则后市会急转直下，快速下跌至倾斜三角形的起点；若第五浪高点达不到第三浪高点，则形成双头形态。由于第五浪后劲不足、力度有限，因此常常被庄家所利用。
风神股份（600469）的股价经过4浪运行后，展开5浪上升，可是当股价到达第三浪顶点附近时出现调整走势，使投资者产生第五浪后劲不足，力度有限的错觉，让场内投资者尽快离场。然而，庄家在此进行简单的调整后，于后展开主升段行情，使提前下轿的投资者捶胸顿足。
经过第三浪的大幅上涨后，股价已经处于高位，先知先觉者获利丰厚而离场。此时多空双方分歧较大，多方吸货进场，空方派发离场，由此形成多空平衡。第四浪通常多以复杂三角形形态出现。第四浪和第二浪调整有很强的互换性，如第二浪以简单形态出现，第四浪调整就以复杂形态出现；反之亦然。时间也是这样，若第二浪调整时间过长，则第四浪时间比较短。第四浪跌幅通常是第三浪升幅的0.382倍，且第四浪浪底必定高于第一浪浪顶。由于受第三浪大幅上涨的诱惑或刺激，庄家在第四浪调整时多数是诱发市场做多，但也有诱发市场做空的。
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假3浪是具有爆发力的上升浪，通常以延伸形态出现。其运行的时间和上升的幅度也是推动浪中最长的，其上升幅度是第一浪的1.618倍或2.618倍。在第三浪中，成交量大增，投资大众失去的信心重新找回；股市基本面各种利好不断、人气沸腾，外围资金在赚钱效应下不断加入股市并推动股价上升，在日K线图上经常出现跳空缺口，且不回补，指标经常出现超买钝化现象。由于第三浪具有爆炸性特征，因此常常被庄家用来虚张声势，制造假多市场，诱骗散户跟风。
海南椰岛(600238)的股价从2001年最高价17元左右开始下跌，最低跌到2.75元，跌幅十分之巨，之后股价顺势下探到3.13元后出现快速反弹走势（第一浪）。在高位经过第二浪的短暂调整后，股价再度放量涨停，第二日继续涨停，展开第三浪上涨之势头。按理说，第三浪是具有爆发力的上升浪。此时，投资者和股评者都认为，股价将展开主升浪行情，其上涨幅度在7～8元之间，获利空间较大。于是，投资者相继跟风而入，谁知庄家却在此作出假的第三浪上涨行情，股价最高仅上冲到6.22元，令投资者大失所望，个个套牢其中。
假2浪是对第一浪升幅的调整，第二浪调整以A、B、C三浪运行，第二浪调整通常是第一浪的0.382、0.5倍和0.618倍，其成交量比第一浪明显萎缩，庄家诱空吸筹，惜售很明显，成交量明显减少。第二浪调整的形态直接决定后市的强弱，是研判后市走势的关键。
由于第一浪的性质所决定，庄家在第二浪调整时多以诱空试洗盘，此时可以起到四两拨千斤的效果，为庄家常用的伎俩。
中科英华（600110）的股价经过充分的整理后，企稳上扬（第一浪），而后展开的第二浪调整中，庄家故意将股价跌破第一浪的低点（这从波浪理论上讲是不成立的），形成假的第二浪调整，在盘中造成恐慌气氛。正因为此洗盘较为彻底，为后来主升行情打下坚实的底部。
假1浪的初始非常像反弹浪，由于经历了下跌的痛苦，漫长的熊市尤其是C5浪破坏性的下跌，大家熊市思维未变，大多数人都认为是反弹，此时多空争论较大。投资者依旧是看空大势，稍有利润即获利了结，即所谓抄底者不能赚大钱就是第一浪，随后的第二浪回档比较深。第一浪是底部形态的一部分，上升幅度无法预测，且第一浪以5个子浪完成。
由于第一浪与反弹行情相似，因此庄家正利用这一特点大耍花样：一种是庄家为了吸货，获取散户手中低廉的筹码，在盘面上制造假的第一浪，这是反转；另一种是庄家为了出货，让散户入场接走盘中筹码，在盘面上制造假的第一浪，这是反弹。
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